Инвестиции крупных технологических компаний в ИИ превысят $1 трлн к 2027 году

Аналитики прогнозируют, что капитальные затраты крупных технологических компаний на искусственный интеллект (ИИ) могут превысить $1 трлн к 2027 году после значительного увеличения планов расходов. Как Evercore, так и Bank of America пересмотрели свои оценки капитальных затрат на 2027 год, превысив $1 трлн, при этом прогнозы на 2026 год выросли до диапазона от $800 до $900 млрд.

В 2026 году прогнозы расходов выросли повсеместно: капитальные затраты Alphabet увеличились на 4% до $185 млрд, Amazon — на 1% до $200 млрд, Meta — на 8% до $135 млрд, а Microsoft — на 24% до $190 млрд, согласно Bank of America. Несмотря на растущие затраты, аналитики отмечают положительное влияние на доходы и рыночные оценки. Аналитики Jefferies отметили, что хотя капитальные затраты продолжают расти, окупаемость инвестиций очевидна благодаря значительному бэклогу и ускоряющемуся росту облачных сервисов.

Бэклог Alphabet почти удвоился квартал к кварталу, достигнув $462 млрд — рост на 400% в годовом выражении. Брайан Питц из BMO Capital Markets подчеркнул, что большая часть этого бэклога относится к основным контрактам Google Cloud Platform, при этом более 50% ожидается признать в качестве дохода в течение следующих 24 месяцев.

Хотя стратегия Alphabet, основанная на ИИ, приносит высокую отдачу, другие технологические гиганты, такие как Microsoft и Meta, столкнулись с критикой инвесторов по поводу своих планов расходов на ИИ. План расширения Meta вызвал опасения у инвесторов, требующих более ясной окупаемости инвестиций. Аналитики Jefferies указали, что Meta, вероятно, остается под наблюдением до появления более четких данных по ROI капитальных затрат. Свободный денежный поток Meta снизился до $1,2 млрд в первом квартале с $26 млрд за тот же период прошлого года.

Устойчивый рост капитальных затрат выгоден производителям чипов и поставщикам оборудования для гипермасштабируемых компаний. Аналитики отметили сильный и растущий спрос на различные специализированные интегральные схемы, что указывает на возможное возрождение CPU в ближайшие несколько лет. RBC Capital Markets сохраняет положительные рейтинги для таких компаний, как Nvidia, Micron Technology, Marvell, Astera Labs, Arm Holdings и Lattice Semiconductor, предполагая, что сильные тенденции капитальных затрат должны также принести пользу другим игрокам сектора.