Los precios del oro alcanzan máximos históricos en medio de la incertidumbre económica

Los precios del oro han alcanzado niveles sin precedentes, con los futuros superando los 4,300 dólares por onza troy por primera vez, marcando un aumento de casi el 60 % desde principios de 2025. Este aumento se atribuye en gran medida a la creciente incertidumbre económica, incluyendo un prolongado cierre del gobierno de Estados Unidos y la escalada de tensiones comerciales globales.

Los bancos centrales han desempeñado un papel significativo en esta tendencia. En septiembre de 2025, los bancos centrales globales reportaron compras netas de 39 toneladas de oro, el total mensual más alto de ese año. El Banco Central de Brasil lideró con una adición de 15 toneladas, seguido por Kazajistán y Guatemala. En lo que va del año, los bancos centrales han añadido 200 toneladas a sus reservas, siendo Polonia el mayor comprador neto con 67 toneladas.

Los analistas anticipan que esta trayectoria ascendente continuará. La investigación de J.P. Morgan prevé que los precios del oro podrían acercarse a los 5,000 dólares por onza para el cuarto trimestre de 2026, impulsados por las tensiones comerciales en curso y la fuerte demanda tanto de bancos centrales como de inversores.

Los inversores recurren cada vez más al oro como un activo refugio en medio de la inestabilidad económica. La combinación de conflictos geopolíticos, preocupaciones inflacionarias y volatilidad del mercado ha reforzado el atractivo del oro, conduciendo a ganancias significativas en su valor a lo largo de 2025.