La Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt en pleine incertitude économique

Le 10 décembre 2025, la Réserve fédérale a réduit son taux d'intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage à 3,6 %, marquant ainsi la troisième baisse consécutive cette année. La décision, adoptée par un vote de 9 contre 3, reflète les efforts de la banque centrale pour équilibrer une inflation persistante et un marché de l'emploi en ralentissement.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que la banque centrale pourrait suspendre les modifications de taux futures afin d'observer les tendances économiques, en particulier en matière d'embauche et d'inflation. Il a noté que, bien que l'inflation soit restée au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed, les données récentes montrent un taux annuel de 2,8 % en septembre. Powell a également reconnu les signaux mitigés de l'économie, citant un ralentissement de la croissance de l'emploi et un marché du travail potentiellement plus faible que ce que reflètent les données officielles.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) semble divisé, avec trois votes dissidents — deux en faveur de ne pas réduire les taux et un plaidant pour une réduction plus importante — soulignant les désaccords internes sur les orientations futures de la politique monétaire. Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, a exprimé sa dissidence, invoquant une inflation persistante élevée et plaidant pour une politique modérément restrictive.

En plus de la baisse des taux, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle commencerait à acheter des bons du Trésor à court terme à partir du 12 décembre, comme mesure technique pour gérer la liquidité du marché et maintenir un contrôle effectif des taux d'intérêt. La phase initiale d'achat s'élèvera à environ 40 milliards de dollars et devrait rester élevée pendant plusieurs mois en raison des augmentations prévues des passifs hors réserve en avril.

Pour l'avenir, la Fed anticipe une seule autre baisse des taux en 2026. Le président Donald Trump a critiqué la dernière réduction de la Fed comme étant trop modeste et devrait nommer un nouveau président en mai, probablement en faveur de réductions de taux plus agressives. Les marchés financiers ont réagi positivement à la baisse des taux, avec une hausse de 0,7 % du S&P 500.