La Réserve fédérale réduit le taux d'intérêt en pleine incertitude économique

La Réserve fédérale a abaissé son taux d'intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage à 3,9 %, marquant la deuxième réduction cette année. Cette mesure vise à soutenir la croissance économique et l'emploi, même si l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale.

Le président Jerome Powell a souligné les défis posés par la fermeture gouvernementale en cours, qui a perturbé la publication des données économiques clés. Il a noté qu'il existe « des points de vue fortement divergents sur la manière de procéder en décembre » parmi les 19 responsables de la Fed impliqués dans les délibérations sur les taux, insistant sur le fait qu'une nouvelle baisse des taux « n'est pas une conclusion inévitable — loin de là ».

La réduction du taux devrait progressivement diminuer le coût d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises, pouvant affecter les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit et les prêts commerciaux. Cependant, le manque de données économiques complètes dû à la fermeture complique la capacité de la Fed à évaluer la santé de l'économie.

Les marchés financiers anticipaient une nouvelle réduction des taux en décembre, mais les commentaires de Powell ont entraîné une légère baisse des cours boursiers. Le S&P 500 est resté presque inchangé, tandis que le Dow Jones Industrial Average a clôturé en légère baisse.

Powell a reconnu la disponibilité limitée des données, affirmant que la Fed dispose de certaines informations fournissant « une image de ce qui se passe ». Il a ajouté : « S'il y avait un changement significatif ou important dans l'économie, d'une manière ou d'une autre, je pense que nous le détecterions à travers cela. »

La décision de la Fed reflète un exercice d'équilibre entre le soutien au marché du travail et la gestion des risques d'inflation. Powell a suggéré que les inquiétudes liées à l'inflation s'atténuent, notant qu'à l'exclusion de l'impact des tarifs, l'inflation « n'est pas si éloignée de notre objectif de 2 % ».

Un désaccord au sein de la Fed était évident, avec deux des 12 responsables votants s'opposant à la décision. Jeffrey Schmid préférait ne pas modifier les taux, invoquant des préoccupations concernant une inflation persistante, tandis que Stephen Miran plaidait pour une réduction plus agressive d'un demi-point.

La banque centrale a également annoncé son intention de cesser la réduction de ses avoirs en titres à partir du 1er décembre, une mesure qui pourrait légèrement faire baisser les taux d'intérêt à long terme mais qui ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les coûts d'emprunt des consommateurs.

La fermeture gouvernementale a retardé la publication de rapports économiques clés, notamment sur l'emploi et l'inflation, compliquant le processus de prise de décision de la Fed. Avant la fermeture, le recrutement avait ralenti, avec un gain moyen de 29 000 emplois par mois sur les trois mois précédents, et le taux de chômage avait légèrement augmenté à 4,3 % en août.

Les récentes annonces de licenciements par de grandes entreprises telles que UPS, Amazon et Target ont suscité des inquiétudes quant à une possible hausse du taux de chômage. Powell a déclaré que la Fed surveille ces développements « très attentivement ».

Les actions de la Fed visent à naviguer entre les défis doubles de soutenir la croissance économique et de maîtriser l'inflation, dans un contexte d'incertitudes exacerbées par la fermeture gouvernementale et la disponibilité limitée des données économiques.