Данные по индексу потребительских цен за сентябрь показывают замедление инфляции, открывая путь к возможному снижению ставок ФРС

Индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь 2025 года вырос на 2,9% в годовом выражении, что является незначительным увеличением по сравнению с 2,7% в августе и соответствует ожиданиям экономистов. Эти данные свидетельствуют о постепенном смягчении инфляционных тенденций.

Стоимость жилья, составляющая более трети ИПЦ, увеличилась на 0,4% в месячном выражении, продолжая оставаться основным фактором общего роста инфляции. Цены на энергоносители также выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, чему способствовало повышение цен на бензин на 1,9%, что усилило давление на потребительские расходы.

Экономисты рассматривают этот отчет по ИПЦ как ключевой, указывающий на возможное ослабление инфляции. Серия снижений ставок может стимулировать потребление и инвестиции, способствуя более устойчивому экономическому росту и снижая опасения по поводу стагфляции или рецессии.

Финансовые рынки положительно отреагировали на охлаждение инфляции и мягкую позицию Федеральной резервной системы. Инвесторы ожидают, что более гибкая денежно-кредитная политика поможет поддержать экономический рост в 2026 году, несмотря на такие вызовы, как продолжающаяся приостановка работы правительства и искажения цен, связанные с торговлей.

Однако некоторые экономисты предупреждают не переоценивать влияние последних данных. Джереми Шварц, старший экономист по США в Nomura, отметил, что базовое инфляционное давление сохраняется. Он заявил, что хотя отчет обнадеживает, вероятно, он побудит ФРС продолжить текущий курс «страховых» снижений ставок или нормализации, но без чрезмерных мер.

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы планирует заседание 29–30 октября, где широко ожидается снижение базовой ставки федеральных фондов на 25 базисных пунктов. Это продолжит серию «страховых» снижений, направленных на смягчение последствий замедления роста экономики, сохраняющихся тарифов и ослабления найма.

Данные по ИПЦ за сентябрь предоставляют Федеральной резервной системе дополнительные основания для продолжения снижения ставок, поскольку она стремится сбалансировать свою двойную задачу — полную занятость и стабильность цен — в условиях меняющейся экономической ситуации.