Le président de la Fed, Powell, laisse entrevoir des baisses potentielles des taux face au ralentissement de la croissance de l'emploi

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné un ralentissement significatif des embauches comme un risque croissant pour l'économie américaine, suggérant que la banque centrale pourrait mettre en œuvre de nouvelles baisses des taux d'intérêt. S'exprimant à Philadelphie, Powell a noté que malgré la fermeture partielle du gouvernement fédéral affectant les données économiques officielles, les perspectives pour l'emploi et l'inflation restent largement inchangées depuis la réunion de la Fed en septembre, au cours de laquelle le taux d'intérêt clé a été réduit pour la première fois cette année.

Lors de cette réunion, les responsables de la Fed ont prévu deux baisses supplémentaires des taux d'ici la fin de l'année et une en 2026. Des taux d'intérêt plus bas de la part de la Fed pourraient réduire les coûts d'emprunt pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les prêts aux entreprises. Powell a insisté sur le fait que les risques à la baisse croissants pour l'emploi ont modifié l'évaluation par la Fed de l'équilibre des risques.

Les économistes interprètent les remarques de Powell comme un renforcement des attentes de nouvelles baisses des taux, pouvant commencer dès la prochaine réunion des 28 et 29 octobre. Michael Feroli, économiste en chef pour les États-Unis chez JPMorgan Chase, a déclaré que les propos de Powell confirment fortement l'anticipation de réductions imminentes des taux.

Powell a également indiqué que la Fed pourrait bientôt cesser la réduction de son bilan d'environ 6,6 billions de dollars, un processus impliquant l'échéance mensuelle d'environ 40 milliards de dollars en bons du Trésor et titres adossés à des hypothèques sans remplacement. Il a mentionné que ce point pourrait être atteint dans les prochains mois.

De plus, Powell a défendu la pratique antérieure de la Fed d'acheter des obligations du Trésor à plus long terme et des titres adossés à des hypothèques en 2020 et 2021, visant à abaisser les taux d'intérêt à long terme et à soutenir l'économie pendant la pandémie. Il a reconnu qu'avec le recul, la Fed aurait pu cesser ces achats d'actifs plus tôt, mais a maintenu que ces décisions visaient à atténuer les risques à la baisse à l'époque.

Abordant les préoccupations législatives, Powell a commenté une proposition bipartite au Sénat visant à empêcher la Fed de payer des intérêts sur les réserves bancaires détenues à la banque centrale. Il a averti que sans cette capacité, la Fed perdrait le contrôle des taux et ne pourrait pas remplir efficacement sa mission.