Le cours d'Oracle baisse en raison des inquiétudes sur les marges bénéficiaires du cloud IA
L'action d'Oracle a fortement chuté suite à des rapports faisant état de marges bénéficiaires réduites dans ses services cloud d'IA, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à la rentabilité de ses initiatives en intelligence artificielle.
L'action d'Oracle Corporation a connu une baisse significative mardi, chutant de près de 4 % à 280,05 dollars, après que des rapports ont révélé des marges bénéficiaires faibles dans ses services cloud d'intelligence artificielle.
Selon des documents internes cités par The Information, Oracle a généré environ 900 millions de dollars de revenus en louant des serveurs cloud équipés de puces Nvidia au cours du trimestre se terminant en août, mais n'a réalisé qu'un bénéfice brut de 125 millions de dollars, ce qui correspond à une marge brute de 14 %. Cela est nettement inférieur à la marge brute globale de l'entreprise, qui est d'environ 70 %.
Le rapport a mis en lumière les défis financiers liés à la location de serveurs dotés de puces Nvidia, notant que dans certains cas, Oracle a subi des pertes importantes sur la location de GPU Nvidia, tant récents qu'anciens.
Oracle a beaucoup investi dans son infrastructure cloud IA, visant à louer des serveurs équipés de GPU Nvidia à des startups et entreprises spécialisées en IA. Cette stratégie a contribué à une hausse de près de 70 % du cours de l'action Oracle cette année. Cependant, les révélations récentes ont soulevé des questions sur la rentabilité de ces activités.
En réponse à ce rapport, le cours d'Oracle est passé sous sa moyenne mobile sur 21 jours pour la première fois depuis le début de son récent rallye début septembre.
D'autres actions liées à l'IA ont également été affectées. Les gains précédents de Nvidia ont été réduits à une augmentation marginale, et des fournisseurs cloud axés sur l'IA comme CoreWeave et Nebius Group ont enregistré des baisses.
Les analystes se sont exprimés sur la situation. Brad Reback, analyste chez Stifel, a noté que bien que les premières charges de travail sur GPU puissent présenter des marges plus faibles, la montée en puissance du segment Oracle Cloud Infrastructure devrait entraîner des améliorations significatives.
John DiFucci, analyste chez Guggenheim, a souligné qu'il existe souvent un décalage entre la construction de l'infrastructure cloud et la reconnaissance des revenus issus de la location de serveurs. Il a suggéré que des marges brutes initialement faibles pouvaient être attendues avant une montée en puissance des revenus, mais qu'au cours de la durée d'un contrat, les marges devraient atteindre au moins 25 %.
Les deux analystes maintiennent une recommandation d'achat sur l'action Oracle, indiquant leur confiance dans les perspectives à long terme de l'entreprise malgré les préoccupations actuelles sur les marges.
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