Повышение процентных ставок — единственный способ сдержать инфляцию в США и Австралии

Избиратели в Соединённых Штатах и Австралии требуют действий по снижению стоимости жизни, но экономисты говорят, что варианты ограничены и часто болезненны. В рыночно-ориентированной экономике правительства не могут напрямую устанавливать более низкие цены; вместо этого они полагаются на центральные банки, которые управляют инфляцией посредством денежно-кредитной политики.

Резервный банк Австралии, как и другие центральные банки, отреагировал на устойчивый рост цен повышением официальной процентной ставки, которая теперь составляет 4,85 процента — самый высокий уровень за 18 лет. Губернатор Резервного банка Мишель Буллок обосновала последнее повышение как необходимое для сдерживания «избыточного спроса» и удержания инфляции в целевом диапазоне 2-3 процента.

Более высокие ставки увеличивают выплаты по ипотеке и снижают располагаемый доход, что подавляет потребительский спрос. Политика также, как правило, укрепляет австралийский доллар, делая импорт дешевле и оказывая давление на отечественные компании с целью ограничить рост цен. Экономисты отмечают, что такой подход работает в течение года-двух, но может ощущаться как ухудшение проблемы стоимости жизни до того, как наступит какое-либо облегчение.

Годовая инфляция в Австралии составила 4,3 процента к сентябрю, базовая инфляция — 3,6 процента, что выше целевого уровня центрального банка. Резервный банк обеспокоен тем, что длительное превышение целевого уровня может повысить инфляционные ожидания, заставляя рынки ожидать дальнейшего повышения ставок.

Комментарий указывает, что текущая денежно-кредитная ужесточённость может быть более связана с поддержанием кредитоспособности центрального банка, чем с предоставлением немедленного облегчения, и ставит вопрос о том, определяются ли решения политики экономическими фундаментальными факторами или необходимостью выглядеть решительно.