Berkshire Hathaway сообщает о резерве наличных в размере 377 млрд долларов, сигнализируя осторожность инвесторам
Результаты за третий квартал Berkshire Hathaway показывают наличные в размере 377,4 млрд долларов и продолжающуюся чистую продажу акций, из-за чего гендиректор Грег Абель и бывший гендиректор Уоррен Баффет предупреждают, что высокие рыночные оценки затрудняют поиск стоимости.
Berkshire Hathaway раскрыла наличный баланс в размере 377,4 млрд долларов в своих операционных результатах за третий квартал, уровень, который руководство компании считает свидетельством обеспокоенности текущими рыночными оценками. Конгломерат за квартал получил операционную прибыль в 12,7 млрд долларов и увеличил выкуп собственных акций, но также сообщил, что продал акций на 426 млн долларов больше, чем купил, отметив 15-й квартал с чистой продажей акций за последние четыре года.
"Общая стоимость акций США значительно превышает свой исторический средний уровень, и найти хорошую сделку становится всё сложнее", — сказало руководство компании, ссылаясь на коэффициент рыночной капитализации к ВВП, часто называемый индикатором Баффета.
Резерв наличных, включающий наличные, их эквиваленты и казначейские векселя США, вырос, несмотря на традицию Berkshire направлять капитал через поглощения и инвестиции. Аналитики отмечают, что индикатор, исторически в среднем составлявший около 89 % ВВП, достиг рекордного уровня 236,42 % в августе, что указывает на значительное переоценивание цен акций относительно экономики.
С тех пор как Уоррен Баффет ушёл на пенсию в конце прошлого года, Грег Абель взял на себя ежедневное управление инвестиционным портфелем стоимостью 359 млрд долларов. И Баффет, и Абель сохраняют дисциплинированный подход к оценке, продолжая тенденцию чистых продаж акций, начавшуюся при Баффете.
Наблюдатели рынка предостерегают, что хотя точное время спада предсказать нельзя, история показывает, что поддерживать длительно завышенные оценки сложно.