Продажа американских технологических акций отзывается в Сингапуре, аналитики взвешивают покупку на спаде акций ИИ

Сильная распродажа акций технологических компаний США распространилась на азиатские рынки 5-6 ноября, опустив Nasdaq 100 на 6,4 %, S&P 500 на 4,4 % и Philadelphia Semiconductor Index на 12,2 %. Падение также затронуло биржи, ориентированные на полупроводники, в Южной Корее, Тайване, Японии и сингапурские технологические акции.

Аналитики связали реакцию рынка с недавним доминированием демократов в Конгрессе, которое может привести к более строгому контролю за проектами, связанными с ИИ, включая потребление электроэнергии и воды, затраты на сети и разрешения для дата-центров. Они отметили, что скопление ставок на ИИ и заемные позиции могли усилить падение, когда инвесторы спешили выйти из позиций.

"Спрос на ИИ, существующая инфраструктура и технологическая возможность не исчезли за одну ночь," — написал главный инвестиционный стратег Saxo Чару Чанана в записке инвесторам 6 ноября.

Чанана добавила, что многие ведущие технологические компании по-прежнему генерируют сильные денежные потоки и обладают конкурентными преимуществами, но рыночные настроения и ожидания оценки изменились. Она сказала, что распродажа отражает реальную неопределённость и усиленное давление продаж, а не мгновенный крах фундаментальных бизнес-показателей.

Главный глобальный стратег рынков Invesco Брайан Левитт охарактеризовал движение как "перезапуск одной из самых сильных и переполненных сделок на рынке" и предупредил, что коррекция может продолжиться, оставив ранее лидирующие акции отстающими в ближайшие месяцы. Он также отметил, что более низкие цены могут сделать некоторые акции ИИ более привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Для инвесторов Чанана посоветовала тем, у кого долгосрочный горизонт и возможность поглотить дальнейшие потери, продолжать регулярные вложения, если их портфельный микс остаётся адекватным. Она предложила инвесторам, желающим покупать на спаде, сосредоточиться на компаниях с надёжными балансами, стабильным денежным потоком и разумными оценками, а также распределять покупки во времени, чтобы не вкладывать весь капитал по одной цене.

Она предостерегла маржинальных трейдеров оценить, насколько цены могут упасть, прежде чем понадобится дополнительный наличный капитал, и призвала почти на пенсии сохранять достаточную ликвидность, чтобы избежать принудительных продаж в периоды спада.

Исполнительный директор по управлению благосостоянием Afdhal Rahman из OCBC отметил, что облачные гиганты, такие как Microsoft, Alphabet и Amazon, находятся в выгодном положении в ближайшей перспективе, обладая сильными балансами и диверсифицированным бизнесом, способным поглотить возможные задержки в проектах дата-центров. Однако сокращение расходов этими провайдерами может снизить заказы у производителей чипов и оборудования.

Рахман ожидает, что спрос на вычислительные мощности останется высоким до 2027 года и отдает предпочтение графическим процессорам, кастомным чипам и сетевому оборудованию, оставаясь осторожным в отношении акций памяти, которые могут уже учитывать ожидаемый рост. Он также видит возможности для устоявшихся программных компаний с закреплёнными продуктами и данными, а также для компаний кибербезопасности, которые могут выиграть от новых рисков, связанных с ИИ.

Он предупредил, что небольшие облачные провайдеры, ориентированные на ИИ и зависящие от долга, могут столкнуться с более высокими затратами на финансирование, если задержки в разрешениях удлинят время до получения доходов. "Хотя кран финансирования не закрыт, он становится более избирательным. То же самое должно происходить и с инвесторами в акции," — сказал он, рекомендуя большинству инвесторов распределять экспозицию к ИИ по нескольким отраслевым сегментам.