Выборы в США могут направить Уолл-стрит и Далал-стрит в разные стороны
Аналитики считают, что результаты midterm-выборов 3 ноября повлияют на доходность казначейских облигаций, доллар и цены на нефть, что может поддержать американские акции и создать смешанные сигналы для индийских рынков.
Глобальные инвесторы готовятся к возможным рыночным движениям перед midterm-выборами в США 3 ноября. Пока Уолл-стрит следит за изменениями ожиданий по процентным ставкам, фискальной политике и корпоративным доходам, индийские инвесторы сосредоточены на том, как голосование может повлиять на доходность казначейских облигаций США, доллар и цены на энергоносители, которые влияют на индексы Nifty и Sensex.
Сохом Банерджи, старший экономический и ИИ-эксперт, сказал NDTV, что выборы в основном повлияют на фондовые рынки, изменив ожидания относительно корпоративных доходов и стоимости капитала. Он добавил, что устойчивость любого ралли будет зависеть от последующей политики.
Исторические данные показывают, что S&P 500 в среднем вырос примерно на 15 % в год после каждого midterm-выбора в США с 1950 года, согласно JP Morgan Asset Management. Однако Банерджи предупредил, что прошлые результаты не гарантируют будущие доходы, отмечая, что роль играют монетарная политика, экономическое восстановление и оценки.
Morgan Stanley ожидает, что само голосование окажет ограниченное влияние на более широкие политические темы, важные для рынков, такие как торговля, геополитика и регулирование. Тем не менее политический исход может сформировать динамику секторов. Сохранение контроля республиканцев может поддержать законодательную повестку президента Дональда Трампа, тогда как контроль над палатой демократами может усилить контроль над политикой администрации. Разделённый Конгресс может ограничить масштабные изменения, но также создать неопределённость в отношении финансирования правительства и потолка государственного долга.
Для Индии ключевыми являются механизмы передачи. Более высокие доходности казначейских облигаций США могут сделать активы развивающихся рынков менее привлекательными, что потенциально заставит иностранных инвесторов сократить экспозицию к индийским акциям. Сильный доллар может оказывать давление на рупию и добавить волатильности внутренним рынкам. Банерджи сказал, что эти факторы вместе с ценами на энергоносители и спросом на экспорт определят, как выборы в США повлияют на индийские акции.
США остаются крупным рынком для индийских ИТ-услуг, поэтому американские расходы на технологии могут увеличить доходы индийских компаний, тогда как замедление может снизить спрос. Движения цен на нефть также критичны; рост стоимости нефти повысит импортный счёт Индии и может сжать маржи энергоёмких секторов, даже если upstream-производители получат выгоду.
Исторический анализ доходности индийского рынка с 1998 года показывает средний прирост в 4 % за шесть месяцев и 26 % за год после midterm-выборов в США, но результаты варьировались в разных циклах. Банерджи считает, что выборы, скорее, переопределят относительную динамику секторов, чем зададут единое глобальное направление.
Инвесторам рекомендуется следить за доходностью казначейских облигаций США, движением валют, ценами на нефть, расходами США на технологии, потоками иностранных фондов и корпоративными доходами, чтобы получить подсказки о поствыборной рыночной динамике.