ITC ожидает значительного снижения прибыли во втором квартале на фоне повышения налогов
ITC прогнозирует сложный второй квартал с падением объёмов сигарет на 8% и возможным снижением операционной прибыли на 29% из-за новых налоговых правил.
Ожидается, что ITC представит сложные результаты второго квартала при публикации отчёта 2 ноября, при этом аналитики прогнозируют заметное снижение объёмов сигарет и прибыльности в результате недавнего повышения налогов. Брокерские компании оценивают, что объёмы сигарет могут сократиться примерно на 8% в годовом выражении, а операционная прибыль — упасть до 29%.
Nuvama Equities прогнозирует снижение консолидированной выручки на 3% в годовом выражении и падение EBITDA на 20%, связывая спад преимущественно с трудностями в сегменте сигарет. Несмотря на эти проблемы, рост в сегментах товаров повседневного спроса (FMCG) и бумажной продукции ITC может частично смягчить финансовое давление.
Сегмент сигарет, являющийся крупнейшим источником прибыли ITC, ожидается под давлением из-за увеличения налогов, влияющих на ценообразование и потребительский спрос. JM Financial прогнозирует аналогичное снижение объёмов сигарет на 8%, при этом EBIT сегмента может упасть на 29%. Nuvama также отмечает, что хотя ITC повысила цены на 75% своего портфеля сигарет, эти корректировки не полностью компенсировали влияние более высоких налогов.
В то же время бизнес ITC в сфере FMCG, по прогнозам Nuvama, должен показать относительно хорошие результаты с ростом выручки на 11% в этом сегменте. Бумажный бизнес также ожидает улучшения спроса, при этом Nuvama оценивает рост выручки на 32% в годовом выражении.
В целом ожидаемое ослабление прибыльности в сегменте сигарет, вероятно, существенно повлияет на консолидированные операционные маржи ITC, при этом Nuvama прогнозирует снижение валовой маржи на 458 базисных пунктов до примерно 50%. По мере приближения ITC ко второй половине финансового 27-го года, комментарии руководства по ценовой политике и доле рынка будут внимательно отслеживаться инвесторами.