Акции AI-облачных компаний падают после снижения капитальных расходов Microsoft и Alphabet

Акции поставщиков AI-облачных услуг снизились во вторник после сообщений, что две крупнейшие покупатели AI-вычислительной мощности, Microsoft и Alphabet, потратили на капитальные проекты меньше, чем прогнозировали аналитики. Fastly (NASDAQ:FSLY) торговалась около $25,43, упав примерно на 6 %, в то время как Oracle (NYSE:ORCL) упала на 3 % до примерно $140,57, а Nebius Group (NASDAQ:NBIS) также снизилась на 3 % до $177,56.

Microsoft объявила о капитальных расходах и финансовой аренде в размере $45,2 млрд за первый квартал финансового 2027 года, не дойдя до консенсус-прогноза в $50,7 млрд и не достигнув собственной цели в $50 млрд. > «Спрос со стороны клиентов продолжает превышать доступные поставки», — сказала главный финансовый директор Эми Худ, добавив, что некоторые поставки сторонних мощностей задерживаются, и компания ожидает потратить более $50 млрд в следующем квартале и около $170 млрд за весь календарный год.

Alphabet сообщила о капитальных расходах в $51,36 млрд, ниже консенсус-прогноза в $55,09 млрд. Дефицит усиливает давление на поставщиков, таких как Nebius и CoreWeave, которые предоставляют вычислительные мощности Microsoft, хотя Худ не назвала конкретных поставщиков.

Акции Oracle росли после объявлений на дне инвесторов, включающих прогноз свободного денежного потока в $30 млрд к финансовому 2029 году и лимит финансирования в $20 млрд до финансового 2030 года. Компания также подтвердила цель выручки в $225 млрд к финансовому 2030 году. Несмотря на рост, акции Oracle остаются ниже на 27 % с начала года.

Fastly, платформа edge-cloud и безопасности, за этот год подорожала на 150 % после шести подряд кварталов превышения прогнозов прибыли и недавнего повышения прогноза выручки на 2026 год до $732-$746 млн. Nebius, чистый провайдер GPU-облака, вырос на 112 % с начала года, хотя небольшое число клиентов составляет большую часть её выручки.

Аналитики отмечают, что сроки поставки задержанных сторонних мощностей от Microsoft будут критичны для динамики выручки Nebius, CoreWeave и других провайдеров. Плавный запуск может возродить рост, тогда как дальнейшие задержки могут увеличить дефицит выручки. Oracle сталкивается с отдельной задачей соблюдения новых лимитов финансирования при расширении своей сети дата-центров, а перспективы Fastly остаются привязанными к спросу на AI-трафик и безопасность, а не к бюджетам гиперскейлеров.