Центральные банки ужесточают политику на фоне риска глобального замедления

Центральные банки нескольких крупных экономик переходят к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку инфляция остаётся высокой, а опасения по поводу возможного резкого глобального замедления растут. Ожидается, что Резервный банк Австралии повысит свою денежную ставку в пятый раз на ноябрьском заседании, что поднимет ставку до примерно 4,85 %, самого высокого уровня с момента глобального финансового кризиса. Главный экономист Westpac Люси Эллис заявила, что инфляция всё ещё слишком высока, и отметила, что хотя Резервный банк Новой Зеландии подчеркнул риски быстрого экономического ослабления, эти риски не являются базовым сценарием для австралийского центрального банка.

Резервный банк Новой Зеландии удивил рынки, оставив свою overnight cash rate на уровне 2,75 %, решение сопровождалось заявлением, предупреждающим, что рост глобальных долгосрочных доходностей может сигнализировать о более высокой нейтральной процентной ставке и что «более высокие глобальные процентные ставки могут ускорить потенциальный глобальный спад». Банк отметил, что новая информация в течение следующих шести недель может «существенно изменить» его позицию по ставкам.

В Соединённых Штатах Федеральный резерв проголосовал 10-2 за сохранение целевого диапазона на уровне 3,75-4,00 %, ссылаясь на необходимость дополнительных данных. Два члена, губернатор Лиза Кук и президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак, проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов. Председатель ФРС Кевин Уорш сказал, что инфляция остаётся «слишком высокой», но подчеркнул, что решение не было обусловлено политикой перед выборами в Конгресс.

Центральный банк Канады повысил свою базовую overnight ставку на 25 базисных пунктов до 2,5 %, первое повышение за три года, стремясь сдержать риск распространения высоких цен на энергоносители на другие товары и услуги. Банк предупредил, что инфляция может не вернуться к целевому уровню в 2 % до середины 2028 года.

Рынки оценивают высокую вероятность дальнейшего повышения ставок как в Австралии, так и в Соединённых Штатах во второй половине года, одновременно следя за признаками замедления экономической активности, такими как снижение индексов менеджеров по закупкам, спад на рынке жилья и рост безработицы.