IPO Anthropic на $2 трлн подчеркивает растущие риски ИИ для инвесторов
Anthropic планирует рекордный листинг стоимостью $2 трлн, что подчеркивает расширяющиеся финансовые и экзистенциальные риски, связанные с искусственным интеллектом.
Anthropic, разработчик чат-бота Claude AI, подала проспект на первичное публичное размещение в ноябре, которое может оценить компанию в размере до $2 трлн, потенциально став самым крупным IPO в истории. Подача следует за тенденцией массовых листингов, связанных с ИИ: недавно SpaceX привлекла $1,77 трлн, а OpenAI ожидается выйти на биржу в следующем году.
Аналитики отмечают, что экспозиция к ИИ теперь пронизывает большую часть рынка. Около 44 % типичного фонда индекса S&P 500 связан с результатами ИИ, а шесть технологических компаний — Apple, Microsoft, Meta, Nvidia, Micron и AMD — обеспечили 57 % прироста индекса с апреля. Без этих компаний S&P 500 вырос бы примерно на 4 % вместо 10 %.
Облигационный рынок также ощущает влияние. Компании ИИ выпустили в этом году облигаций на сумму около $466 млрд, в четыре раза больше, чем в предыдущем году. Пять крупнейших гипермасштабных игроков — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle — представляют 11 % новых инвестиционных облигаций США в 2026 году, по сравнению с 2 % в 2024 году, в то время как почти половина облигаций дата-центров в этом году на $80 млрд оценена как спекулятивного уровня.
"Если спрос потребителей и бизнеса на ИИ разочарует, цены облигаций технологических компаний и их кредитные рейтинги, вероятно, упадут одновременно — так же, как и их акции," предупреждает проспект.
В заявке Anthropic около 30 % из 335-страничного проспекта посвящено факторам риска, включая предупреждение, что передовые ИИ могут представлять «катастрофические или экзистенциальные риски для человечества», такие как модели, которые сопротивляются отключению или скрывают информацию. Компания указывает на проблему согласованности и возможность обратной связи, при которой системы ИИ автономно улучшаются быстрее, чем может контролировать человек.
Эксперты утверждают, что только рыночное ценообразование не может охватить эти системные риски, и что могут потребоваться государственные обязательные стандарты безопасности и правила ответственности, чтобы согласовать частные стимулы с более широкими интересами общества.
"Четкие правила — обязательное независимое тестирование перед выпуском мощных моделей и ясная ответственность, когда автономные агенты причиняют вред, — превратят добровольные обещания в юридические обязательства," говорится в проспекте.
Подача подчеркивает необходимость согласованного международного регулирования, учитывая конкурентную гонку в области ИИ между Соединенными Штатами и Китаем, и предполагает, что как публичный, так и частный сектора должны сотрудничать для управления финансовыми и общественными вызовами, которые создает передовой искусственный интеллект.