Ֆեդերալ պահուստային համակարգը Interest տոկոսադրույքները կրճատում է տնտեսական անորոշության պայմաններում
Ֆեդերալ պահուստային համակարգը կրճատել է իր հիմնական տոկոսադրույքը 25 բազային կետով՝ արտահայտելով մտահոգություններ տնտեսական հեռանկարների և աշխատաշուկայի պայմանների վերաբերյալ։
Ֆեդերալ պահուստային համակարգը կրճատել է իր հիմնական տոկոսադրույքը 25 բազային կետով՝ հասցնելով այն 4.00%-4.25% միջակայքին։ Այս որոշումը արտացոլում է կենտրոնական բանկի արձագանքը տնտեսական թուլացման և աշխատաշուկայի մեղմացման նշաններին։
Շուկայի արձագանքները հայտարարությունից հետո եղել են խառն։ S&P 500 ցուցանիշը փակվել է 0.1%-ով իջնելով, Nasdaq-ը նվազել է 0.33%-ով, մինչդեռ Dow Jones Industrial Average-ը աճել է 0.57%-ով։ Russell 2000-ը, որը ներկայացնում է փոքր կապիտալիզացիայով բաժնետոմսերը, աճել է 0.26%-ով։ Ոսկու գները կարճ ժամանակով բարձրացել են մինչև ունցիայի $3,704, ապա իջել են $3,665։
Օպցիոնների շուկայում նկատվել է put-ների ակտիվության սկզբնական աճ, ինչը ցույց է տալիս, որ ներդրողները փորձում են պաշտպանվել հնարավոր անկման ռիսկերից։ Quant Data-ի հիմնադիր և գլխավոր գործադիր տնօրեն Էնդրյու Հիզինգերը նշել է, որ, թեև տոկոսադրույքի կրճատումը սպասելի էր, ներդրողները այժմ փնտրում են ազդանշաններ այս տարվա ընթացքում լրացուցիչ կրճատումների և 2026 թվականի տնտեսական հեռանկարների վերաբերյալ։
«Իրական անակնկալը այն է, թե ինչ կարծիք ունի Ֆեդը տնտեսության ներկայիս վիճակի մասին», - ասել է Հիզինգերը։ «Նրանք ազդանշան են տալիս ապագայում որոշ թուլացման մասին, ինչը նշանակում է, որ նրանք պատրաստվում են կատարել ավելի շատ կրճատումներ»։
Աշխատաշուկան ցույց է տալիս լարվածության նշաններ՝ ԱՄՆ-ում անցյալ ամիս ավելացել է 22,000 նոր աշխատատեղ, ինչը զգալի նվազում է հուլիսին ավելացված 79,000-ի համեմատ։ Աշխատազրկության մակարդակը բարձրացել է մինչև 4.3%, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է 2021 թվականից ի վեր։
TIAA Wealth Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Նիլադրի «Նիլ» Մուխերջին նշել է Ֆեդի որոշման մասին. «Սա ռիսկերի կառավարման կրճատում էր, երբ Ֆեդը փորձում է անցում կատարել սահմանափակող քաղաքականությունից դեպի նեյտրալ, քանի որ աշխատաշուկայի ռիսկերը աճել են»։
Մուխերջին հավելել է, որ ներկայիս քաղաքականությունը «բոնդերի համար էականորեն դրական է, դոլարի համար՝ բացասական, իսկ կարճաժամկետ հեռանկարում՝ նեյտրալ է բաժնետոմսերի համար»։
Ֆեդերալ պահուստային համակարգի վերջին կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ 2025 թվականի վերջում միջինում սպասվում են երեք տոկոսադրույքի կրճատումներ՝ նախորդ երկուի փոխարեն։ Սակայն քաղաքական գործիչների միջև կա նկատելի տարաձայնություն՝ կանխատեսումները տատանվում են ոչ մի լրացուցիչ կրճատումից մինչև ավելի ագրեսիվ մեղմացման միջոցառումներ։
Քաղաքական դինամիկան նույնպես ազդում է Ֆեդի որոշումների վրա։ Վերջերս նշանակված և տոկոսադրույքների կրճատման կողմնակից Գավառապետ Սթիվեն Միրանը եղել է միակ դեմ քվեարկողը ավելի մեծ կրճատման օգտին։ Վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ քաղաքական ճնշումները կարող են վտանգել Ֆեդի անկախությունը և հնարավոր է, որ եթե կրճատումները չափազանցվեն, դա հանգեցնի գնաճի։
Bundesbank-ի նախագահ Յոախիմ Նագելը զգուշացրել է, որ ԱՄՆ Ֆեդերալ պահուստային համակարգում քաղաքական միջամտությունը, հատկապես նախագահ Դոնալդ Թրամփի կողմից, վտանգում է ԱՄՆ ֆինանսական կայունությունն ու տնտեսական բարեկեցությունը։
Ֆեդերալ պահուստային համակարգը, նավարկելով այս բարդ տնտեսական և քաղաքական միջավայրում, ներդրողներն ու քաղաքական գործիչները ուշադիր հետևում են նրա գործողություններին և հաղորդագրություններին՝ ապագա դրամավարկային քաղաքականության ուղղությունների վերաբերյալ ազդանշաններ ստանալու համար։