Рост цен на золото из-за повышения цен на нефть и падения доходности, производство серебра снижается

Цены на золото сдерживаются ростом цен на нефть, даже несмотря на то, что снижение доходности казначейских облигаций обеспечивает некоторую поддержку, отмечают аналитики драгоценных металлов Heraeus. Нефть Brent подскочила выше $110 за баррель после недавних атак хуситов в Саудовской Аравии, а форвардная нефть с поставкой через год торгуется около $89 за баррель, что указывает на краткосрочную риск-премию и ожидаемые перебои в следующем году. Аналитики отмечают, что повышенные краткосрочные цены на нефть вызывают инфляционные опасения и сохраняют в цене ожидаемое повышение ставки Федеральной резервной системы в декабре, нейтрализуя обычный спрос на золото как безопасное убежище.

Доходность 10-летних казначейских облигаций вернулась к уровню около 5,0 % с примерно 5,35 % в начале месяца, поскольку инвесторы переключаются на государственные облигации из-за опасений по оценкам ИИ и потребностям в финансировании. Реальные доходности по инфляционно-защищённым ценным бумагам упали с более чем 2,9 % до примерно 2,6 %. Хотя более низкие доходности снижают альтернативные издержки владения золотом, доходность казначейских облигаций остаётся исторически высокой, а доллар остаётся сильным, ограничивая рост цены на золото. Спот-цена золота последняя была котирована на уровне $4 012,31 за унцию, что на 0,41 % выше за день.

Центральный банк России продолжил продажу золота, реализовав около 6 тонн в сентябре, что стало десятым подряд месяцем продаж и сократило запасы до примерно 2 260 тонн — самого низкого уровня с 2019 года. Аналитики указывают, что в отличие от большинства центральных банков, являющихся чистыми покупателями, Россия сокращает свои золотые резервы, чтобы облегчить бюджетные нагрузки.

Что касается серебра, компания Fresnillo сообщила о снижении добычи на 5,5 % по сравнению с предыдущим кварталом до 10,3 млн унций и о падении на 11,6 % в годовом исчислении до 11,7 млн унций. Снижение объясняется более низким содержанием руды на нескольких шахтах и потерей производства проекта Silverstream. За первые девять месяцев года Fresnillo произвела 32,4 млн унций, что на 11,5 % меньше, чем за тот же период прошлого года. Чтобы достичь нижней границы своего годового прогноза в 42,0-46,5 млн унций, компании необходимо произвести около 9,6 млн унций в четвёртом квартале.

Цены на серебро упали ниже $55 за унцию, пробив июльские минимумы, и торговались на уровне $53,77 за унцию, что на 0,24 % ниже за день. Аналитики предупреждают, что устойчивое падение ниже $55 может сигнализировать о дальнейшей слабости, при этом $50 выступает следующим психологическим уровнем поддержки.