Бразильские рынки падают после переизбрания Лулы

Бразильские акции и реал испытали самые резкие падения за годы в понедельник после того, как президент Луис Инасио Лула да Силва обеспечил себе четвертый срок, развернув рыночные ожидания правого сдвига. Реал подешевел более чем на 11% к доллару США в ранних торгах, а индекс Bovespa упал более чем на 15%, что стало его крупнейшим процентным падением с 1998 года.

Продажа распространилась и на суверенный долг, при этом облигации с более длительным сроком погашения пострадали сильнее; облигация 2054 года принесла доходность 7,45% после снижения цены на 2,5 цента. Маурисио Монге, старший экономист по Латинской Америке в Oxford Economics, сказал, что результат "вызвал резкую распродажу на рынке, поскольку инвесторы переоценили фискальные перспективы в его четвертый срок" и добавил, что главной задачей Лулы будет убедить рынки в достоверной, устойчивой фискальной корректировке при поддержке роста заработных плат и занятости.

B3, оператор биржи Бразилии, приостановил торговлю на 30 минут после того, как Bovespa упал на 10% от предыдущего закрытия, активировав механизм автоматической остановки. Биржа ранее расширила дневные лимиты для фьючерсных контрактов в ответ на возросшую волатильность.

Кредитные дефолтные свопы на пятилетний долг Бразилии выросли до 151,67 базисных пунктов с 120,21 пункта за день до этого, согласно S&P Global Market Intelligence. В ответ Казначейство отменило запланированные аукционы инфляционных и фиксированных облигаций на конец октября.

Реал упал на 8,3% к доллару, достигнув 5,4274, а цены на сырой сахар снизились на 5,6% из-за ослабления валюты. Аналитики отметили, что рынок ранее рос на ожиданиях правительственной партии после того, как сенатор Флавио Болсонаро возглавил первый тур президентской гонки. Крис Тернер, стратег ING, сказал, что скорость принятия Болсонаро результата будет важна для местных рынков.

Участники рынка теперь сосредоточены на предстоящем назначении министра финансов Лулы и его последствиях для фискальной политики. Грэм Сток из RBC BlueBay подчеркнул необходимость четкого обязательства к фискальной дисциплине, в то время как Тьерри Ларос из Vontobel предупредил, что инвесторы сомневаются, что какая-либо консолидация будет достаточной для восстановления устойчивости долга. Алехо Червонко, главный инвестиционный директор по развивающимся рынкам в UBS Global Wealth Management, сказал, что инвесторы ищут достоверный фискальный план для стабилизации государственного долга. Команда президента указала на цель бюджетного профицита около 1,3% ВВП к 2030 году, хотя детали сокращения расходов остаются неуточненными.