Уолл-стрит оценивает риски расходов на ИИ на фоне падения акций CoreWeave
Аналитики обсуждают, могут ли рост стоимости заимствований и ослабление финансирования компаний в сфере ИИ стать началом более широкой коррекции рынка ИИ.
Аналитики Уолл-стрит переоценивают устойчивость бума ИИ на фоне роста стоимости заимствований и недавней слабости компаний, ориентированных на ИИ, таких как CoreWeave. Облачная компания увидела падение своих акций и рост кредитных дефолтных свопов, что вызвало комментарии участников рынка.
Дэн Гринхаус, стратег в Solus Alternative Asset Management, сказал CNBC, что прошлые рыночные спады часто переоценивались как признаки неминуемого краха, отмечая: «сколько канареек мы убили в шахте за последние три года… только чтобы увидеть, как широкий рынок, как технологический, так и иной, продолжает достигать новых высот?» Он добавил, что необеспеченный долг CoreWeave является «самым рискованным из рискованных проектов по развертыванию ИИ», но предупредил, что рост ставок может в конечном итоге оказывать давление на спекулятивные проекты.
Генеральный директор CoreWeave Майк Интратор ответил во внутренней записке, что портфель заказов компании достаточен для выполнения её долговых обязательств, в то время как генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг, чья компания владеет долей в CoreWeave, сказал, что «сила компании улучшается каждый день», а стоимость её капитала снижается.
Тем временем, доходы поставщика ИИ-чипов Taiwan Semiconductor свидетельствуют о том, что спрос на ИИ-аппаратное обеспечение остаётся стабильным. Однако Gartner предупредил, что владельцам дата-центров ИИ потребуется генерировать $8,5 трлн дохода к 2030 году, чтобы покрыть капитальные расходы и затраты на финансирование, что значительно превышает прогнозируемые $3,6 трлн доходов от корпоративного и потребительского ИИ.
Аналитики Bank of America описали текущий всплеск инвестиций в ИИ как следование классическому капиталовому циклу, который часто заканчивается разочарованием, ссылаясь на высокие ранние маржи прибыли, переинвестирование, избыточные мощности и усиливающуюся конкуренцию, особенно со стороны китайских моделей открытого веса. Они отметили, что снижение бизнес-расходов на ИИ, несмотря на рост объёмов токенов, может усугубить «разочарование монетизацией», наблюдаемое в предыдущих циклах.