Более высокие, чем ожидалось, цены производителей вызывают опасения по поводу новых повышений ставок ФРС
Рост индекса цен производителей на 1,3 % — самый сильный с марта 2022 года — заставил уолл-стритских экономистов прогнозировать более высокую базовую инфляцию и увидеть риск очередного повышения ставки Федеральной резервной системы в ближайшие недели.
Уолл-стритские аналитики теперь ожидают, что предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы будет расти быстрее, чем уровень, который стал причиной повышения ставки в прошлом месяце. Индекс цен производителей (PPI) в четверг показал рост на 1,3 % в месячном исчислении, что является самым большим приростом с марта 2022 года и более чем вдвое превышает консенсусный прогноз в 0,6 %. Этот скачок поднял годовой PPI до 6,3 %, что является самым сильным ростом с декабря 2022 года, в значительной степени за счёт 20-процентного скачка цен на бензин. Исключив продовольствие, энергию и торговые услуги, цены всё равно выросли на 0,5 %, что указывает на более широкие инфляционные давления.
Семь оценок с Уолл-стрит, собранных CNBC, прогнозируют, что базовая инфляция потребительских расходов (PCE) за сентябрь вырастет на 0,32 %, по сравнению с 0,25 % в августе. Экономисты использовали индекс потребительских цен, опубликованный в среду, и PPI для формирования этих прогнозов. > "Мы видим реальные риски того, что ФРС проведёт ещё одно повышение ставки через две недели, даже несмотря на то, что недавние заявления ФРС смягчили ожидания двойных повышений," написала Кэти Бостянчик, главный экономист Nationwide.
В то время как некоторые чиновники ФРС утверждают, что нет срочной необходимости повышать ставки, они признают, что могут потребоваться дополнительные повышения. Фьючерсы на ставки ФРС в четверг указывали на 29 % вероятность повышения ставки на заседании в конце месяца и 91 % вероятность хотя бы одного повышения к декабрю. Рост PCE на 0,32 % поднял бы годовой базовый уровень инфляции до 3,1 %, по сравнению с 3,01 % в августе, при прогнозах от 0,35 % от Barclays до 0,29 % от Oxford Economics.
"Ситуация не безобидна: инфляция остаётся повышенной и усиливается," написал Алекс Пелле, старший экономист США в Mizuho Securities. "Только по экономическим данным мало причин для ФРС колебаться в продолжении повышения ключевой ставки."
Председатель ФРС Кевин Уорш предположил, что ключевым тестом для паузы в повышениях является уверенность в том, что инфляция вернётся к целевому уровню в 2 % в своевременной манере. Как общий показатель, так и базовая инфляция PCE остаются выше этой цели с 2021 года, повышаясь после введения тарифов в апреле 2025 года и ускоряясь с начала иранской войны. ФРС предпочитает показатель PCE, поскольку считается, что он более точно отражает модели потребительских расходов, чем CPI, и корректируется по мере изменения этих моделей.