Акции CoreWeave падают, когда доходность облигаций приближается к 15% на фоне опасений по финансированию ИИ
Акции CoreWeave упали примерно на 16%, а доходность её облигаций 2031 и 2032 годов выросла до около 15%, отражая беспокойство инвесторов по поводу масштабного заимствования для ИИ-инфраструктуры.
Акции CoreWeave упали на 16% в среду, в то время как доходность её облигации с купоном 9,625%, погашаемой в 2032 году, выросла до 14,8%, а облигации с купоном 9,75%, погашаемой в 2031 году, поднялась до примерно 14,9%, что указывает на резкое падение цен облигаций.
Луис Альварадо, соправитель глобальной стратегии фиксированного дохода в Wells Fargo Investment Institute, сказал, что настроение инвесторов изменилось, и теперь они требуют более высокой компенсации за риск.
«Эра лёгких денег, которую мы пережили в первые девять месяцев года, начинает исчезать и рассеиваться», — отметил Альварадо.
Технологический инвестор Чамат Палихапития отметил рост доходности X, что вызвало короткий ответ от Илона Маска. Палихапития указал, что доходность облигации 2032 года достигла 15% и закрылась на новом максимуме, и задал вопрос, не создаёт ли заимствование, связанное с ИИ, частичный кредитный пузырь.
Пол Микс, руководитель технологических исследований в Freedom Capital Markets, описал баланс CoreWeave как «относительно плохой» по сравнению с конкурентами, потому что компания заняла больше средств для финансирования новых дата-центров. Он сказал, что более высокая доходность отражает опасения по поводу способности компании обслуживать свои процентные расходы, хотя он не считает ситуацию ухудшающейся.
Микс ожидает, что CoreWeave отчитает о стабильных маржах с июня по сентябрь и увидит значительное улучшение маржи с сентября по декабрь, а следующий отчёт о доходах запланирован на ноябрь.
Более широкий технологический сектор также ощутил давление: акции Oracle упали почти на 7%, а её доходность облигаций выросла, в то время как индекс Nasdaq Composite снизился на 1,4%. Другие облачные провайдеры, ориентированные на ИИ, такие как Nebius, увидели падение своих акций, а Dell упал на 10%. JPMorgan прогнозирует, что гипермасштабные провайдеры потратят в этом году 800 млрд долларов на ИИ-инфраструктуру, а к 2027 году эта сумма превысит 1 трлн долларов ежегодно.