बॉन्ड मार्केट आर्थिक चिंताओं का संकेत देती है, फेड के संभावित दर कटौती के बीच

हाल ही में बॉन्ड मार्केट में हुई गतिविधियां अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दिशा को लेकर निवेशकों की बढ़ती चिंता को दर्शाती हैं। ट्रेजरी यील्ड्स में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जिसमें दो-वर्षीय यील्ड 2022 के बाद सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है और दस-वर्षीय यील्ड अप्रैल के बाद सबसे निचले स्तर पर है। यह प्रवृत्ति इस बात का संकेत देती है कि बाजार कमजोर होते श्रम बाजार और संभावित मंद आर्थिक विकास के संकेतों के अनुसार समायोजित हो रहे हैं।

फेडरल रिजर्व, जिसने दिसंबर से अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को स्थिर रखा है, व्यापक रूप से आगामी नीति बैठक में दर कटौती की घोषणा करने की उम्मीद है। यह उम्मीद हाल के श्रम बाजार के आंकड़ों से प्रेरित है, जिसमें अगस्त में बेरोजगारी दर 4.3% तक बढ़ गई है, जो 2021 के बाद सबसे अधिक है, और पिछले वर्ष में जो नौकरियां जोड़ी गई थीं, उनकी संख्या में 911,000 की महत्वपूर्ण कमी की गई है।

निवेशक तेजी से ट्रेजरी सिक्योरिटीज की ओर रुख कर रहे हैं, जिन्हें सुरक्षित निवेश माना जाता है, ताकि संभावित दर कटौती से पहले मौजूदा यील्ड्स को सुरक्षित किया जा सके। इस बदलाव के कारण ट्रेजरी यील्ड्स में गिरावट आई है, जो इस बात को दर्शाती है कि बाजार की धारणा है कि आर्थिक गतिविधि धीमी हो सकती है।

"बॉन्ड मार्केट यह स्वीकार कर रही है कि रोजगार सृजन, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक शक्तिशाली इंजन है, धीमा हो रहा है," ट्रुइस्ट एडवाइजरी सर्विसेज के फिक्स्ड इनकम के प्रबंध निदेशक चिप हगी ने कहा।

दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो फेड की दर नीति की उम्मीदों को करीब से ट्रैक करती है, तेजी से गिर गई है क्योंकि बाजार दर कटौती की संभावना के अनुसार समायोजित हो रहे हैं। दस-वर्षीय यील्ड, जो दीर्घकालिक आर्थिक विकास की उम्मीदों को दर्शाती है, वह भी गिर गई है।

"जो यील्ड गिरावट हम अभी देख रहे हैं, उसे आर्थिक गतिविधि में अपेक्षित कमी के लिए पुनः समायोजन के रूप में देखा जा सकता है—मंदी नहीं, बल्कि पिछले कुछ वर्षों की तुलना में नरम," हगी ने जोड़ा।

हालांकि कम यील्ड से उधार लेने की लागत कम हो सकती है, जैसे कि कम मॉर्टगेज दरें, तेजी से गिरावट निवेशकों की आर्थिक कमजोरी को लेकर चिंताओं का संकेत दे सकती है। फेडरल रिजर्व के सामने यह चुनौती है कि वह धीमे होते श्रम बाजार को 2% के अपने लक्ष्य से ऊपर बनी मुद्रास्फीति दरों के साथ संतुलित करे, क्योंकि वह आर्थिक स्थिरता का समर्थन करने के लिए मौद्रिक नीति समायोजित करने पर विचार कर रहा है।