Ожидается, что основной показатель инфляции ФРС покажет стабильное ценовое давление перед заседанием по политике
Индекс цен личных потребительских расходов, по прогнозам, вырастет на 0,3 % в месяц и на 3,3-3,7 % в год, удерживая инфляцию выше цели ФРС в 2 % и указывая на возможную необходимость дальнейшего повышения ставок.
Основной показатель инфляции Федеральной резервной системы, индекс цен личных потребительских расходов (PCE), по прогнозам, вырастет на 0,3 % как в общем, так и в базовом измерении в предстоящем выпуске, согласно консенсусу Dow Jones. В годовом исчислении ожидается рост индекса на 3,7 % в целом и 3,3 % по базовой инфляции, что не изменилось с июля и значительно превышает цель ФРС в 2 %.
"ФРС посмотрит на это и скажет: ‘Эй, знаете, базовая инфляция не движется, и у меня нет никаких ожиданий или чего-то, что заставило бы её начать снижаться убедительным образом,’" — сказал Дэн Норт, старший экономист Allianz Trade. "Это всё ещё гораздо выше цели... Поэтому я считаю, что это действительно укоренилось настолько, что ФРС не сможет игнорировать это или объяснить иначе."
Члены ФРС на своем сентябрьском заседании одобрили повышение ставки на 0,25 процентного пункта и указали на вероятность ещё одного повышения до конца года. Большинство из 18 членов Комитета по открытым рынкам, предоставивших прогнозы, ожидают как минимум ещё один шаг в 2026 году, поскольку они повысили свой консенсусный прогноз инфляции PCE.
Председатель ФРС Кевин Уорш сказал журналистам, что найм, бизнес-инвестиции и доходы частного сектора показывают, что экономика остаётся сильной, добавив, что общие финансовые условия не являются ограничительными. Губернатор Майкл Барр отметил, что тарифы и продолжающийся конфликт с Ираном нарушили прогресс в достижении цели инфляции в 2 % и сказал, что пока он не видит чёткой тенденции к своевременному возвращению к этой цели. Он повторил, что дальнейшие корректировки ставок, вероятно, потребуются.
Президент Нью-йоркского ФРС Джон Уильямс подчеркнул развитие искусственного интеллекта как фактор, поддерживающий ценовое давление, но указал на снижение расходов на жильё и услуги, а также уменьшение тарифного давления на цены товаров. Он охарактеризовал перспективы политики как менее срочные, хотя ожидает ещё одно повышение ставки в этом году.
Потребительские расходы выглядят устойчивыми, несмотря на рост цен. Консенсус Street ожидает рост расходов в августе на 0,8 %, частично за счёт резкого увеличения стоимости бензина, в то время как Bank of America сообщил о росте расходов на долги и кредитные карты на 6,9 % в год за неделю, закончившуюся 19 сентября, с ростом бензина на 26,5 %. Даже без учёта топлива расходы выросли на 5,7 %.
Рынки оценивают высокую вероятность повышения ставки в октябре, с возможным ещё одним повышением в декабре или январе, отражая сочетание устойчивой инфляции и продолжающегося потребительского спроса.