Доходность 10-летних облигаций США достигает максимума 2007 года, поскольку рынки ожидают повышения ставки ФРС

Доходность базовой 10-летней казначейской облигации США поднялась до 5,025 % во вторник, что является самым высоким уровнем, зафиксированным с 2007 года, на фоне широкомасштабной распродажи государственных облигаций перед заседанием Федеральной резервной системы. Рост более чем на шесть базисных пунктов последовал за кратковременным пробитием отметки 5 % в понедельник.

Более долгосрочные ценные бумаги также подорожали: доходность 30-летних облигаций выросла более чем на пять базисных пунктов до 5,384 %, а доходность двухлетних нот — примерно на четыре базисных пункта до 4,68 %.

Трейдеры, использующие инструмент CME FedWatch, теперь оценивают вероятность повышения целевой ставки ФРС на четверть пункта в начале её двухдневного заседания более чем в 92 %, что отражает сохраняющееся инфляционное давление выше целевого уровня в 2 % центрального банка.

«10-летние казначейские облигации США очень чувствительны к инфляционным ожиданиям, и при том, что показатели инфляции всё ещё выше целевого уровня ФРС в 2 %, мы считаем, что эта тесная корреляция, вероятно, сохранится ещё некоторое время», — сказал Джонатан Лян, главный инвестиционный директор по фиксированному доходу и валютным операциям в Standard Chartered.

Аналитики также подчеркнули растущую связь между ценами на нефть и доходностью казначейских облигаций. Одномесячная скользящая корреляция между ближайшим контрактом West Texas Intermediate и доходностью 10-летних облигаций выросла до 0,96, согласно данным BMO Capital Markets.

«Говоря простыми словами, более высокие цены на нефть приводят к росту инфляционных ожиданий и наоборот», — отметил Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. «Пока цены на нефть остаются высокими и продолжают постепенно расти, это будет оказывать дополнительное давление на процентные ставки.»