Доходность казначейских облигаций США достигает многодесятилетних максимумов на фоне дефицита в $2,1 трлн

Доходность казначейских ценных бумаг США выросла до самых высоких уровней за десятилетия после недавних аукционов, где доходность 10-летней ноты составила 4,683 %, а доходность 30-летней облигации — 5,216 %. Рост происходит на фоне прогноза Бюджетного офиса Конгресса о федеральном бюджетном дефиците примерно в $2,1 трлн за текущий финансовый год, в то время как национальный долг приближается к $40 трлн.

Несмотря на более высокие доходности, спрос со стороны как внутренних, так и иностранных инвесторов оставался стабильным; аналитики отмечают отсутствие доказательств масштабных продаж со стороны «бонд-вигилантов», обеспокоенных фискальной политикой и инфляцией. Более высокие доходности также делают американский долг более привлекательным по сравнению с облигациями, выпущенными другими развитыми экономиками, такими как Япония.

"Аппетит к казначейским облигациям всё ещё существует, и дело лишь в том, — какой доходности," — сказал Джим Барнс, директор отдела фиксированного дохода в Bryn Mawr Trust, добавив, что доходности около 5 % по 10-летним облигациям и многодесятилетние максимумы по 30-летним, вероятно, привлекут больше покупателей.

Более высокие доходности казначейских облигаций обычно повышают ипотечные ставки, что может увеличить стоимость заимствований для покупателей жилья и повлиять на рынок недвижимости. Рост доходностей также повышает расходы федерального правительства на обслуживание долга, что потенциально может увеличить будущие бюджетные дефициты.

Бюджетный офис Конгресса прогнозирует, что чистые процентные расходы превысят $1 трлн в финансовом году 2026, что составляет около 3,3 % ВВП и почти 14 % федеральных расходов, а к 2036 году эти расходы, по ожиданиям, вырастут до $2,1 трлн.