Данные по инфляции в США, ожидаемые в среду, могут повлиять на политику ФРС и политическую дискуссию

Департамент труда США готовится опубликовать индекс потребительских цен за июль в среду, и этот доклад будет тщательно изучаться представителями Федеральной резервной системы, республиканцами в Конгрессе и потребителями, сталкивающимися с высокими ценами на продукты питания. Опрос FactSet среди экономистов предсказывает рост на 3,4 % в годовом исчислении, что ниже 3,5 % в июне и ниже пика 4,2 %, зафиксированного в мае. В месячном исчислении ожидается рост цен на 0,1 % после июньского снижения, вызванного падением цен на бензин. Базовая инфляция, исключающая продовольствие и энергию, могла снизиться до 2,5 % с 2,6 % в июне, с приростом 0,2 % в месяц.

Цены на бензин упали после прекращения огня в конфликте США-Иран, что помогло смягчить недавние показатели инфляции, но вновь выросли в конце июля, в среднем до 4,04 доллара за галлон, что на 16 центов выше предыдущего месяца, согласно данным AAA. Сохраняются стойкие ценовые давления в сфере услуг, таких как здравоохранение, рестораны и автосервис, где цены растут более чем на 3 % в год и менее чувствительны к изменениям стоимости топлива или технологий.

«У вас есть все эти вещи, которые просто не ведут себя так, как экономика вела себя раньше», — сказала Дайан Свонк, главный экономист KPMG.

Ритейлеры реагируют по-разному; Walmart снизил некоторые цены на продукты, тогда как другие, например Sherwin-Williams, объявили о повышении цен на 8 % с 1 сентября, чтобы компенсировать рост стоимости сырья. Генеральный директор Хайди Петц сказала аналитикам, что сильные отношения компании с поставщиками позволили отложить повышение, добавив, что давление со стороны роста цен на нефть, вероятно, продолжится в течение года.

Отчет выходит в то время, когда Федеральная резервная система остаётся разделённой по вопросу повышения базовой ставки, которая была оставлена без изменений на уровне около 3,6 % после голосования 9-3 на последнем заседании. Председатель Кевин Уорш на пресс-конференции 29 июля заявил, что если инфляция останется высокой, «процентные ставки могут стать частью решения», но не дал конкретных обещаний. Долгосрочные доходности казначейских облигаций выросли после его комментариев, отражая рыночные опасения по поводу будущей инфляции и направления политики.

Недавний правительственный доклад показал снижение занятости в июле, что может сигнализировать о слабости экономики и повлиять на позицию ФРС, поскольку более высокие ставки могут ещё сильнее замедлить найм. Инвесторы сейчас оценивают вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании примерно в 50-50, согласно CME FedWatch.